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策略周报——低估值和顺周期板块领涨

时间:2020-11-25   来源:信达澳银基金研究咨询部 字号:打印

上周市场总体涨多跌少,红利股继续领涨,创业板回调;行业方面多数上涨,低估值和顺周期板块领涨;主题概念方面,涨价概念板块继续领涨;风格表现方面,低价股继续出现补涨,高估值板块回调。外围市场总体继续普涨,美元指数出现回调。随着宏观经济的稳步回升,货币政策出现预期边际收紧,市场利率维持震荡回升。陆股通资金继续维持高位窄幅波动状态。市场融资余额继续保持高位。目前沪深两市滚动市盈率在20倍左右,估值处于合理偏上区间。

中国10月规模以上工业增加值同比增6.9%,预期增6.5%,前值增6.9%;中国10月社会消费品零售总额同比增长4.3%,预期增长5.2%,前值增3.3%;中国1-10月固定资产投资同比增1.8%,预期增1.8%。郭树清撰文称,新冠疫情后金融领域出现新的重大挑战,既要“稳定大局、统筹协调”,进一步提升金融服务质效,推动经济发展尽快步入正常轨道;又要“分类施策、精准拆弹”,有序处置重点领域突出风险,实现稳增长和防风险长期均衡。金融稳定发展委员会最新会议提出,要牢牢守住不发生系统性风险的底线,严厉处罚各种“逃废债”行为;按照市场化、法制化、国际化原则,处理好促发展与防风险的关系。A股市场上周涨多跌少,低估值和顺周期板块领涨,市场尚未摆脱箱体震荡区间。当前经济复苏和流动性充裕的格局依然维持,长期行情仍然可期。随着美国总统大选接近落幕,影响股市的重大不确定因素逐渐消除。金稳会明确信用债事件的处置原则,确保不产生系统性风险。未来A股市场有望重回震荡上行通道,我们认为当前应继续重点关注低估值的补涨品种。

 

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